個股的股價變動與市場大盤指數變動的相關性。也就是當市值平均上漲／下跌1%時，個股的漲跌幅將為β%的水準。

當貝他值大於1時，顯示個股的股價波動程度將高過市場，這種標的適合較積極性的投資人。反之，若貝他值小於1，則表示個股的股價波動程度會較市場平均值穩定，這種標的則較適合保守型的投資人。

由於股價波動程度是決定權證價值的重要因素，因此在其他條件一樣下，貝他值較高的權證應優先考量。