選擇權／權證商品的時間價值(Time value)。

如果是選擇權的話，計算公式為 MAX(選擇權價格 ─ 內含值，0)。

如果是權證商品的話，則先計算權證商品的內含值：如果是認購權證的話(CALL)，內含值為MAX(標的股現價－履約價，0)＊執行比例，如果是認售權證的話(PUT)，內含值為MAX(履約價－標的股現價，0)＊執行比例。

有了內含值後，權證商品的時間價值也是同樣的公式：MAX(權證價格 ─ 內含值，0)。